跌近40%照旧涨超40%？特斯拉财报震动商场，华尔街后市不合普遍

　　起头：华尔街见闻　　

　　Wedbush分析师Ives给以主义价300好意思元，瞻望较周三收盘涨逾40%，称降价已饱和成为往日，这是特斯拉改日AI转型时提高利润率的关节；摩根大通分析师Brinkman将主义价上调近4%至135好意思元，仍较周三收盘低近37%，觉得“卖碳”收入和营运老本收益这类三季度功绩的成因不可抓续。

　　特斯拉三季度超强的盈利进步震动商场，财报发布后本周四盘中股价大涨超20%。但华尔街机构对特斯拉股价改日的走势不合普遍，有些极为看好，甚而瞻望股价将涨超40%，有些更为严慎，觉得特斯拉还未责罚长久的增长担忧，甚而瞻望改日股价还会跌近40%。

　　看好一方彰着包括顽强的特斯拉多头、Wedbush分析师Dan Ives。他给以特斯拉跑赢行业的评级，改日12个月的主义价定为300好意思元，止境于瞻望特斯拉股价将较本周三收盘大涨40.4%。Ives默示，三季度利润率提高“明晰地标明，特斯拉在均衡改日策画的同期，仍在无间原谅盈利才气。”

　　Ives说：

“刻下降价还是饱和成为往日，咱们觉得，对华尔街来说，这是诠释特斯拉改日几年无间进行 AI/FSD 转型时提高利润率的关节身分。履历摇荡的2024年之后，利润率兑现了亟需的进步，多头将在本季度欢欣若狂。”

　　Piper Sandler分析师Alexander Potter给以特斯拉增抓的评级，主义价甚而跳跃Ives，达到310好意思元，意味着瞻望股价将较周三收盘涨45%。Potter评价，特斯拉三季报“委果扫数方面皆出东谈主预思地理解精熟”，即使事实诠释公司的本身预期显得乐不雅，也有“高潮空间”。

　　Canaccord Genuity 的分析师George Gianarikas将特斯拉的主义价上调24好意思元至278好意思元，瞻望将较周三收盘涨30%。Gianarikas将特斯拉的财报追想为“收入和盈利加速增长的家具周期故事”，并提到一些利好，比如特斯拉默示来岁运行坐蓐超廉价车型，同期策画2026 年坐蓐约 200 万辆无东谈主驾驶出租车Robotaxi业务的车型Cybercab。

　　Truist Securities分析师 William Stein给以特斯拉抓有的评级，将主义家预期从 236 好意思元小幅上调至238 好意思元，止境于瞻望股价将较周三收盘涨约11.4%。

　　Stein觉得，特斯拉公布的盈利增长收获于强盛的利润率理解，但同期指出，特斯拉莫得提供联系2025年车型的详备信息，莫得联系改动版自动驾驶系统FSD 的详备信息，也莫得联系东谈主形机器东谈主Optimus 策画的详备信息。

　　看空一方的代表是摩根大通的分析师Ryan Brinkman 。他强调，固然投资者可能会对特斯拉超乎寻常的利润增长感到欢叫，但鼓舞这波股价高潮的催化剂并不可被看作长久的增长身分。他建议，投资者不要太垂青特斯拉财报后股价第一时候的“爆发式高潮”，觉得功绩讲述带来的行情“不可抓续”。

　　Brinkman指出，特斯拉第三季度的盈利和现款流有所改善，这些成绩背后的几个动因是不可抓续的。其中包括，出售碳排放信用额度的所谓“卖碳”收入，以及极度高的营运老本收益。

　　因此，Brinkman防守对特斯拉的减抓评级不变。他将特斯拉的主义价从130好意思元上调至135好意思元，尽管还是上调3.8%，新的主义价比拟周三特斯拉的收盘价还低36.8%，意味着他瞻望，特斯拉股价将在本周三的基础上跌去快要37%。

　　TD Cowen 分析师 Jeff Osborne给以特斯拉抓有的评级，主义价180好意思元。该主义价意味着，预期股价将较周三收盘跌近15.6%。Osboren指出，特斯拉第三季度的功绩受到强盛的毛利率鼓舞，并提到，公司新车发布仍有望来岁上半年凯旋进行。

　　Wolfe 分析师 Emmanuel Rosner给以特斯拉抓平行业的评级，觉得特斯拉股价抓续高潮需要两个关节身分，一是对汽车业务从头加速增长的信心，二是对兑现饱和自动驾驶的信心，又说特斯拉管制层在三季度功绩电话会上谈到了这两点。

　　此外，摩根士丹利的分析师Adam Jonas给以特斯拉增抓的评级，主义价和Potter通常亦然310好意思元，觉得三季度的功绩“可能记号着汽车盈利预期触底”，但华尔街见闻稍早提到，Jonas等摩根士丹利的分析师建议了增长担忧是否真缓解的疑问。

　　这些分析师在讲述中列举了一系列商场原谅但仍悬而未决的问题，包括特斯拉老本支拨的增长标的是什么、AI占老本支拨的几许、报酬周期多久；2025年推出全自动驾驶本领以前，特斯拉在自动驾驶、政府认证和保障方面的发展旅途；四季度会不会出现导致无法兑现利润率预期的极度情况；四季度储能系统预期增长跳跃180%的能源来自那儿。

　　Mark Delaney等高盛的分析师将特斯拉的主义价从230好意思元上调至250好意思元，即瞻望股价将较周三收盘涨17%。这些分析师防守对特斯拉的中性评级，但对特斯拉能否2025年兑现FSD性能和车辆录用增长主义、以及毛利率的可抓续性存疑。

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职守剪辑：陈钰嘉