华福证券：赐与好意思埃科技买入评级

华福证券有限遭殃公司近期对好意思埃科技进行揣摸并发布了揣摸论说《并购晋升空洞实力，股权激发彰显信心》，本论说对好意思埃科技给出买入评级，现时股价为39.81元。

　　好意思埃科技(688376)　　投资重心：　　事件：10月24日，公司发布2024年三季报。1-3Q24，公司收场交易收入12.02亿元，同比+12.16%；归母净利润1.49亿元，同比+15.17%；扣非归母净利润1.39亿元，同比+28.95%。其中3Q24，公司收场交易收入4.45亿元，同比+5.94%；归母净利润0.56亿元，同比+7.08%；扣非归母净利润0.53亿元，同比+32.08%。　　3Q24毛利率同比晋升，现款流环比改善：毛利率方面，1-3Q24公司合座毛利率为30.57%，同比增长2.24pct；其中3Q24毛利率为32.22%，同比增长2.89pct。2024年前三季度公司计算性现款流净额为-0.43亿元，其中单三季度为0.43亿元，相较于二季度的-0.91亿元环比权贵改善，跟着公司在手订单慢慢开释，现款流有望合手续转好。1-3Q24公司研发参预0.57亿元，同比增长7.92%，研发醉心度合手续晋升。　　拟并购“捷芯隆”，夯实国外业务根基：10月14日，公司公告筹办以现　　金（专有化）和刊行股份换股的时势收购港股上市公司捷芯隆100%股份，其中专有化安排触及约2.39亿元港币现款对价。捷芯隆主要产物洁净室墙壁和天花板系统均为电子半导体洁净室决策的病笃组成部分，来回完成后，公司将具备寥寂向客户提供包括风机过滤单位配套、整机开辟、洁净室墙壁和天花板系统在内的洁净室全标的管制决策的技艺实力和集成才调。捷芯隆约有30%-50%的业务收入来自于马来西亚、菲律宾、新加坡等国番邦度和地区。行为半导体洁净室过滤开辟龙头企业，本次业务整合有望进一步加速公司国外业务拓展。　　股权激发彰显发展信心：8月26日，公司公告筹办拟向激发对象授予403.20万股截止性股票，约占总股本的3%，授予价钱为15.60元/股。盘算推算值探员条款2024年交易收入不低于20.00亿元（同比+32.89%），2025年交易收入不低于27.50亿元或2024-2025年交易收入累计不低于47.50亿元，2026年交易收入不低于38.00亿元或2024-2026年交易收入累计不低于85.50亿元。公司积极出海，并通过并购整合晋升空洞实力，加速业务拓展，股权激发落地彰显公司发展信心。　　盈利预测与投资暴虐：拟并购“捷芯隆”，晋升空洞实力，国外收入有望保合手高增；股权激发落地彰显公司发展信心。连络公司计算情况，保管对公司的盈利预测。展望公司2024-2026年交易收入区分为19.01/23.19/27.70亿元，归母净利润区分为2.27/2.85/3.61亿元，EPS区分为1.69、2.12、2.68元/股，对应PE区分为24.8、19.7、15.6倍，保管公司“买入”评级。　　风险请示：卑劣半导体行业波动风险；产能开释不足预期的风险；技艺升级迭代风险；揣摸论说中使用的公开而已可能存在信息滞后或更新不足时的风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据诡计，国金证券樊志远揣摸员团队对该股揣摸较为深化，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.29亿，字据现价换算的预测PE为23.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增合手评级3家；昔时90天内机构盘算推算均价为35.63。

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