民生证券：予以新巨丰买入评级

民生证券股份有限公司徐皓亮,胡皓寒近期对新巨丰进行参谋并发布了参谋评释注解《2024年三季报点评：收入重回增长区间，行业并购有望打造国产“利乐”》，本评释注解对新巨丰给出买入评级，刻下股价为9.12元。

　　新巨丰(301296)　　事件。新巨丰发布2024年三季报，2024Q3完了营收/归母净利润/扣非净利润4.26/0.39/0.36亿元，同比增长15.31%/19.91%/17.35%；24年前三季度完了营收/归母净利润/扣非净利润12.49/1.25/1.12亿元，同比增长0.98%/11.91%/3.37%。　　计谋出台客户预期增强，三季度备货鼓吹合座收入增长。24Q3公司营收为4.26亿元，同比增长15.31%。公司聘任“以销定产”的订单式出产花样，把柄客户下达的订单进行广阔出产，下半年跟着国度一系列计谋出台，客户预期下流需求转好在三季度备货鼓吹合座收入增长。　　盈利水平保捏牢固。24Q3毛利率/净利率区别为23.24%/9.10%，同比区别+0.29/0.35pct，合座盈利水平保捏牢固。24Q3销售/解决/研发/财务用度率区别为2.10%/7.50%/0.79%/0.79%，同比变化-0.11/-0.91/+0.08/+1.42pct，解决用度率下跌主因客岁同期有股权激发用度987万元，财务用度率高潮主因贷款利息加多。24前三季度连接性现款流净额为3.09亿元，同增48%，主要系公司消化库存减少原材料采购同期原材料价钱下跌所致。适度24Q3公司钞票欠债率为26.10%，同比高潮1.85pct；应收单子及应收账款为3.47亿元，较年头同比变动-15.16%。　　投资提议：里面：公司产能快速彭胀，当今产能达到280亿包（新增100亿包），背靠伊利束缚晋升大客户份额，产能诓骗率有望晋升带来盈利水平捏续改善。外部：公司加速产业整合节拍，当今已完成对纷好意思的收购，公司产能再上一层台阶，同期领有灌装机出产才调，向产业链上游扩展。表里兼修助力公司晋升本身竞争力，市集份额有望进一步提高。咱们瞻望2024-2026年包摄母公司净利润为1.8/2.0/2.3亿元，对应PE为21X/19X/17X，守护“保举”评级。　　风险领导：行业竞争加重风险，对中枢客户依赖渡过高风险。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，民生证券徐皓亮参谋员团队对该股参谋较为长远，近三年预测准确度均值为73.04%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.91亿，把柄现价换算的预测PE为20.27。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

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