申万宏源：广发中证A500ETF投资价值分析，中证A500夏普比率为0.37，局面先于常见的主要宽基指数，性价比高

专题：聚焦中证A500基金大战

　　开端：申万宏源

　　资金流入“用脚投票”，A500发布以来市集反响火热。 中证A500（000510.CSI）于2024年9月23日厚爱发布，指数尚未发布即引来市集密切关注，从上市后的市集发扬来看，投资者对新一代宽基指数的认同度较高，市集来回关怀亦终点活跃。 从逐日的资金流入与流出情况来看，ETF居品上市后的前几个来回日可能会出现资金大幅流出的表象，这在很猛历程上反应了ETF刊行时所需的资金召募老本。策划词，中证A500指数ETF并未出现该表象。相背，A500ETF在15日上市首日即眩惑了11.45亿元的资金流入，并在随后几个来回日中，逐日的资金净流入均牢固在10亿元以上。

　　编制决策特质判辨，兴趣中长期投资价值。中证A500指数受到市集追捧，主要原因是在编制决策上有着伏击的立异，以前有成为中国版标普500指数的后劲：早先，指数模仿了标普500指数的编制决策，强调辞别要与全市集的行业市值辞别一致，而不是精真金不怕火的在大市值公司里挑选股票，极大增强了指数的代表性。其次，ESG地方加入，通过剔除ESG评分为C级及以下的上市公司，指数灵验裁汰了公司因不良联想或社会包袱缺失而导致的潜在风险。终末，引入互联互通标筛选要素，为指数的海外化开放空间。便捷境表里中长期资金确立A股中枢钞票。

　　行业掩盖面广，代表A股举座一级行业水平。电子、电力开导、银行和生物医药等行业权重较高，无单一瞥业权重最初10%，体现平衡确立。与沪深300比拟，A500金融权重裁汰，工业和原材料板块权重莳植，代表性更强。在市值辞别方面，A500介于沪深300和中证500之间，市值偏向中大盘，但也兼顾一些小盘股。成份股解放畅达市值均值为328.89亿元，中位数为165.46亿元。

　　高夏普最初主要宽基，市集复苏配景下较沪深300更具成长才气。中证A500指数在夏普比率为0.37，局面先于常见的主要宽基指数，体现了较高的投资性价比。分年度来看，指数比拟沪深300主要在2020年和2021年有较大的最初。行业中性化确立使得中证A500较沪深300在金融占比上裁汰，先进制造、科技等板块权重高潮，这亦然A500在2021年前后跑赢沪深300的主要原因。由于编制决策的原因，诸如2020-2021年逾额行情的底层原因在以前应当是会长期存在的。在当下市集底部启动回暖，战术握住刺激经济的配景下，A500在面前市集环境下或将是更优于沪深300委果立遴选。

　　广发中证A500ETF（基金代码：563803）于2024年11月5日启动召募，2024年11月7日杀青召募，基金司理为罗国庆先生。基金密致追踪中证A500指数收益率（指数代码：000510.SH），追求追踪偏离度和追踪错误最小化。，基金搞定费率0.15%，基金托管费率0.05%。

　　广发基金搞定有限公司建造于2003年8月5日，公司及旗下子公司领有公募基金搞定、社保基金境内托福投资搞定东谈主、基本养老保障基金证券投资搞定机构、特定客户钞票搞定、QDII、RQFII、QFII、等业务履历，是具备综结伙产搞定才气与教授的大型基金搞定公司。箝制2024年9月2日，广发基金在管非货ETF数目达到52只，范围约1032亿元。

　　风险收益指示：本论说关于基金居品、指数的征询分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；本论说不波及证券投资基金评价业务，不波及对基金居品的保举，亦不波及对任何指数样本股的保举；投资者阅读本论说时，应聚合自己风险偏好及风险承受才气，充分长入指数编制圭表、样本股变化、历史发扬等抽象成分可能对指数走势、基金居品事迹产生的影响；本论说实质仅供参考，投资者需稀奇关注指数编制公司、基金公司等官方浮现的信息

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包袱剪辑：常福强