并购提高详细实力，股权引发彰显信心

（以下本色从华福证券《并购提高详细实力，股权引发彰显信心》研报附件原文摘抄）好意思埃科技(688376)投资重点：事件：10月24日，公司发布2024年三季报。1-3Q24，公司达成生意收入12.02亿元，同比+12.16%；归母净利润1.49亿元，同比+15.17%；扣非归母净利润1.39亿元，同比+28.95%。其中3Q24，公司达成生意收入4.45亿元，同比+5.94%；归母净利润0.56亿元，同比+7.08%；扣非归母净利润0.53亿元，同比+32.08%。3Q24毛利率同比提高，现款流环比改善：毛利率方面，1-3Q24公司全体毛利率为30.57%，同比增长2.24pct；其中3Q24毛利率为32.22%，同比增长2.89pct。2024年前三季度公司筹谋性现款流净额为-0.43亿元，其中单三季度为0.43亿元，相较于二季度的-0.91亿元环比权贵改善，跟着公司在手订单迟缓开释，现款流有望捏续转好。1-3Q24公司研发进入0.57亿元，同比增长7.92%，研发敬爱度捏续提高。拟并购“捷芯隆”，夯实国外业务根基：10月14日，公司公告规划以现款（专有化）和刊行股份换股的状貌收购港股上市公司捷芯隆100%股份，其中专有化安排触及约2.39亿元港币现款对价。捷芯隆主要居品洁净室墙壁和天花板系统均为电子半导体洁净室决策的进攻构成部分，来回完成后，公司将具备沉寂向客户提供包括风机过滤单位配套、整机成就、洁净室墙壁和天花板系统在内的洁净室全方针处置决策的时间实力和集成智商。捷芯隆约有30%-50%的业务收入来自于马来西亚、菲律宾、新加坡等国异邦度和地区。看成半导体洁净室过滤成就龙头企业，本次业务整合有望进一步加速公司国外业务拓展。股权引发彰显发展信心：8月26日，公司公告规划拟向引发对象授予403.20万股铁心肠股票，约占总股本的3%，授予价钱为15.60元/股。探求值傍观条款2024年生意收入不低于20.00亿元（同比+32.89%），2025年生意收入不低于27.50亿元或2024-2025年生意收入累计不低于47.50亿元，2026年生意收入不低于38.00亿元或2024-2026年生意收入累计不低于85.50亿元。公司积极出海，并通过并购整合提高详细实力，加速业务拓展，股权引发落地彰显公司发展信心。盈利预测与投资提倡：拟并购“捷芯隆”，提高详细实力，国外收入有望保捏高增；股权引发落地彰显公司发展信心。集会公司筹谋情况，看护对公司的盈利预测。预测公司2024-2026年生意收入分辩为19.01/23.19/27.70亿元，归母净利润分辩为2.27/2.85/3.61亿元，EPS分辩为1.69、2.12、2.68元/股，对应PE分辩为24.8、19.7、15.6倍，看护公司“买入”评级。风险指示：卑鄙半导体行业波动风险；产能开释不足预期的风险；时间升级迭代风险；参谋呈报中使用的公开良友可能存在信息滞后或更新不足时的风险。