ETF日报：面前好意思联储降息、国内货币计谋发力的大配景比较利好大盘成长标的，中证A500可能更顺应当下行情

　　2024.10.30

　　当天A股震动走低，权重板块所有这个词回落。上证指数收跌0.61%，深证成指跌0.12%，创业板指跌1.18%，两市成交1.84万亿元。从盘面上看，筹算机、软件、黄金施展强势，金融、医药、半导体跌幅居前。前期市集相连高涨之后出现退换，宏不雅经济数据泄漏前，短期市集或将延续结构性行情、热门轮动的格调。

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　　市集回调，中证A500ETF（159338）不断施展为资金净流入，当天成交额31.91亿元革命高，相连11个往还日净流入额超125亿元 。

　　为什么中证A500ETF（159338）上市以来赢得了这样多的市集关爱和资金抢筹，一骑绝尘的背后，到底有哪些值得关爱的方位？用几个词往来首，那即是：行业粉饰更全面、更平衡、龙头公司更多、事迹施展出色。

　　从编制要领来看，中证A500指数从各行业登第市值较大、流动性较好500只证券算作指数样本，反应各行业最具代表性上市公司的举座施展。在93个中证三级行业中，中证A500指数粉饰了91个，粉饰率达到98%。并包含至少80个中证三级行业“龙一“，至少100个三级行业“龙二“或“龙三”，着实竣事了“龙头聚会”。而沪深300对中证三级行业的粉饰率仅为68%。是以说，中证A500指数施展为行业平衡，龙头聚会。

　　细分来看中证A500指数包括约50%传统价值型行业（金融、原材料、挥霍、动力、人人行状）和约50%新兴成长型行业（工业、信息时候、通讯做事、医药卫生行业）。而同期沪深300在银行、非银金融等的行业占比就更高，存在一定“为德不终”的情况。比拟沪深300指数，中证A500指数在非银金融+银行+食物饮料上减少了11%的权重，均匀分派到其余新兴行业。是以，天然同为大盘价值指数，中证A500相对更成长一些，改日的可能性也会更多。

　　从事迹施展来看，笔据历史数据，自基日以来，死心10月10日，中证A500指数基日以来涨幅高达366.1%，同期上证50、沪深300、中证800指数涨幅离别为224.7%，298.2%，327.0%。

　　值得关爱的是，由于中证A500指数成长和价值愈加平衡，是以在成长格调占优时中证A500施展更优，2019年-2021年比拟沪深300年化逾额为4.9%。当价值格调占优时，也未明显跑输。

　　举座来看，天然中证A500和沪深300同为大盘价值指数，但纠合前述行业漫衍，沪深300相对更偏价值一些，中证A500则更偏成长一些。面前好意思联储降息、国内货币计谋发力的大配景比较利好大盘成长标的。是以中证A500可能更顺应当下的市集行情，感兴趣兴趣的投资者可以不断关爱限制、流动性均位居同类第一的中证A500ETF（159338）。

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　　金价近期不断革命高，黄金基金ETF（518800）当天收涨1.22%，近10个往还日净流入超21亿元。

　　上周好意思国数据举座指向经济执意、好意思联储放鹰，关于金价有一定压制。但伊朗、以色列地缘政事艰涩升级导致市集避险心情仍在高位，上周金价高位震动、小幅收涨。短期金价波动或有所放大，不断走高的好意思元指数关于金价可能有一定压制，但中期好意思联储大方进取督察宽松+地缘政事风险不断对金价组成的利好趋势不变。

　　风险身分方面，好意思国高利率环境不断，金融系统的流动性风险增大，危险或慢慢裸露。另一方面，近期地缘政事风险事件频发，中东风景不断弥留，俄乌艰涩尚未平息，市集避险心情不断升温。加上2024年全球多地区开发东说念主选举，市集不细目性举座可能有所上升，避险需求也为金价带来一定的中期相沿。全球央行的购金设施仍在不断，黄金订价核心有所上行。

　　后市永恒看，货币超发及财政赤字货币化配景下，好意思元信用体系受到挑战；加上全球地缘激荡频发激动钞票储备多元化，黄金算作安全钞票的需求不断进步。全球“去好意思元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮订价锚，使得贵金属有望具备上行动能，黄金基金ETF（518800）如故具备建设契机。但与此同期，频年来黄金钞票确乎也集合了较多涨幅，后续咱们关于黄金的预期也应该适度在相宜的鸿沟内。

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　　家电以旧换新计谋9月初全面落地以来，后果超预期。笔据中国日报，死心10月15日，已有1013万名挥霍者购买八大类家电产物1462.4万台，享受131.7亿元中央补贴，带动销售690.9亿元。据国度统计局数据，9月家电社零总和841亿元，同比增长20.5%，为2021年4月以来单月最快同比增速。

　　除中央明确的7类家电产物，大部分省市区均彭胀了补贴鸿沟。笔据商务部统计府上，彭胀品类数目平均在8个以上。举例湖北省10月25日文书以旧换新新规，将对厨卫类产物补贴扩大到51类，增多投影仪、电吹风、取暖器、厨房空调等产物，江苏、河北等省也新增补贴品类。

　　三季度白电外售延续高景气。据产业在线，三季度空调雪柜外售出货量同比增长38.2%、14.0%，7-8月洗衣机外售出货量同比增长15.7%。“以旧换新”补贴计谋对白电挥霍刺激后果较好，9月空调、雪柜、洗衣机线上线下销售额均有不同幅度进步。

　　“以旧换新”计谋出台后结尾反馈讲究，在国补和双十一平台补贴下，瞻望双十一期间家电市集仍督察较高挥霍热度。家电池块兼具挥霍板块和褂讪格调特征，现在估值处于相对低位，可以磋议通过家电ETF（159996）把捏相关投资机遇。

　　特约作家：国泰基金

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包袱剪辑：常福强