国元证券：赐与东华测试增抓评级

国元证券股份有限公司龚斯闻近期对东华测试进行商议并发布了商议求教《东华测试2024三季度求教点评：功绩短期承压，研发插足抓续加码》，本求教对东华测试给出增抓评级，刻下股价为31.92元。

　　东华测试(300354)　　事件：　　公司发布2024三季度求教：2024年前三季度公司竣事营收3.54亿元，同比增长15.88%；分手竣事归母/扣非归母净利润0.99/0.99亿元，同比分手增长20.30%/19.83%。其中，Q3单季度公司竣事营收0.78亿元，同比减少25.67%；归母/扣非归母净利润分手为0.25/0.25亿元，同比分手下落33.72%/34.47%　　盈利材干保抓矜重，研发插足抓续加码　　盈利材干方面，2024前三季度公司毛利率/净利率分手为66.55%/27.82%，同比分手增多0.17/0.88pct。时辰用度方面，2024前三季度公司销售/管制/财务费率分手为12.84%/11.03%/0.04%，同比分手增减+1.10/-1.46/+0.11pct；其中财务费率上涨主要系利息用度增多、利息收入减少导致。Q1-3公司研发费率为12.32%，同比培植2.61pct，主要系研发插足增多导致。斥逐9月30日，公司契约欠债3085万元，较上年度末增长74%，主要系预收客户货款增多所致。　　产物按捺迭代升级，六维力传感器改日可期　　2024年8月，公司发布专为车载、机载、舰载等各式恶劣环境下测控需求想象的新品DH7955坚固型高性能畅通章程器，确保了章程系统或者在多输入多输出高速章程的场景下出色地完成及时性条款极高的章程任务，抓续丰富产物矩阵。此外，公司传感器产物具备可靠性高、雄厚性高、方向优异等上风，适用于各式恶劣环境，产物包括加快度传感器、速率传感器、位移传感器、应变传感器、转速传感器、压力传感器及各种缓变量传感器等类别。其中，六维力传感器处于小批量试制阶段，机器东说念主行为其热切下贱限度有望为企业带来新的增长点。　　投资冷漠与盈利预测　　公司是国内独特的结构力学性能商议和电化学使命站合座处罚有缱绻提供商，随同产物抓续迭代升级下公司有望竣事矜重增长。预测公司2024-2026年分手竣事营收5.88/7.84/9.94亿元，归母净利润为1.62/2.26/3.01亿元，EPS为1.17/1.63/2.17元/股，对应PE为28.76/20.60/15.50倍，守护“增抓”评级。　　风险教导　　行业竞争加重；新产物、新花样插足产出不足预期；市集需求不足预期

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据筹画，华泰证券倪正洋商议员团队对该股商议较为深刻，近三年预测准确度均值为66.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.04亿，凭据现价换算的预测PE为21.71。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级6家；畴昔90天内机构方向均价为43.51。

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