共和党2016年大获全胜激发好意思债抛售 摩根士丹利以为这一次会不同

　　摩根士丹利以为，鉴于好意思联储刻下的策略出路，好意思国国债在造反唐纳德·特朗普带领的共和党大获全胜可能激发的任何抛售方面皆处于有益的位置。

　　该行提出投资者在11月5日大选投票前对好意思国债券保握中性态度，称阛阓不太可能出现2016年共和党获得参众两院后那样的剧烈反映。诚然那一次激发阛阓押注货币策略将大大收紧，但摩根士丹利以为这一次会有所不同。

　　“很多投资者以为‘共和党横扫’的效果是对好意思国国债最不利的情况，” Matthew Hornbach为首的摩根士丹利策略师在陈诉中写说念。“将刻下对好意思联储策略的预期与2016年时进行对比，咱们以为好意思国国债收益率的任何飞腾皆将比其时愈加受到拦阻。”

　　2016年大选投票后的一个月，2年期和10年期国债收益率飞腾杰出50个基点。其时共和党以明显上风横扫国会两院给了特朗普更大的空间来减税。尔后好意思联储官员和阛阓皆将随后两年联邦基金权衡利率的预期耕种了125个基点。

　　这一次特朗普的竞选摘要与上一次同样，导致一些投资者忧虑可能激发通胀并使好意思国财政气象恶化。关联词摩根士丹利以为，利率预期像2016年那样飞腾的可能性不大。当今阛阓押注利率到来岁底前将下落约140个基点。

　　“好意思联储立即罢手降息并在统共2025年不再降息，在‘共和党横扫’这种情境下，这口角常不行能的效果，” 他们写说念。“

　　好意思联储在9月中旬进行了本周期的初度降息，使得有用联邦基金利率降至4.83%。阛阓当今的订价是11月降息25个基点然后到2025年底之前再降息四到五次的可能性很高。

　　摩根士丹利暗示，诚然投资者可能会在特朗普再次大获全胜的情况下耕种他们春联邦基金权衡利率的预期，但这不及以评释“向这个标的投资的合感性”。

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