国际能源+工业周报：人人铀价环比上月略有下降，前期飓风摒弃使得好意思国自然气期货价钱环比下降及电力平均价钱环比上升

（以下履行从海通国际《国际能源+工业周报：人人铀价环比上月略有下降，前期飓风摒弃使得好意思国自然气期货价钱环比下降及电力平均价钱环比上升》研报附件原文节录）中枢不雅点：中国：1）自然气：本周期中国LNG到岸价及市集价较前一周下落。2）电力：9月份，全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。3）储能锂电：1-9月我国能源和其他电池整个产量为111.3GWh。4）光伏：9月新增装机20.89GW，同比+32.38%。5）风电&电网：2024年1-9月份风电新增装机39.12GW，同比加多近16.8%；电网工程投资完成额为3982亿元，同比加多21.1%，联贯6个月增速当先2位数。好意思国：1）自然气：好意思国自然气期货价钱较前一周大幅下落，自然气库存环比高涨。2）电力：好意思国主要隘区电力平均现货价钱环比上升2.27%。3）储能锂电：好意思国能源部为波多黎各光伏和储能姿色提供8.6亿好意思元贷款担保。4）光伏：好意思国累计相聚式光伏装机量达到80.2GW；好意思国能源部为波多黎各提供8.613亿好意思元太阳能和储能姿色贷款。5）风电&电网：维斯塔斯已收到好意思国两个风力发电项筹办137兆瓦订单；邦纳维尔电力局（BPA）刻毒投资30亿好意思元竖立输电清晰。欧洲：1）自然气：欧洲自然气期货价钱较前一周下落，自然气库存环比陆续加多。2）电力：国际三大口岸能源煤现货价钱平均环比下降，大西洋运脚环比合手平，欧洲地区电力市集日前来回价钱走势下降。3）储能锂电：英国2025年将扩充“高下限”机制，促进永劫储能姿色投资。4）光伏：9月德国新增光伏装机量为960MW。5）风电&电网：购电左券（PPA）关于领路北欧风电开发商的收入至关伏击，但达成此类来回对微型开发商而言变得越来越勤恳。印度：1）电力：尼泊尔和不丹两国正在寻求印度投资，以擢升其水力发电产量并向新德里出口剩余电力。2）储能锂电：南皆电源签署印度储能系统采购合同。3）光伏：印度累计光伏装机量当先200GW。4）风电&电网：总部位于新加坡的胜科工业公司通过其子公司胜科绿色基础步调公司赢得了一份150MW州际输电系统。日韩：1）自然气：日韩自然气期货价钱较前一周高涨。2）电力：日本电力系统日前市集价钱周环比下降1.0%。3）储能锂电：Gore Street Capital得手完成日本首个储能基金的融资。4）光伏：TOYO Solar拟在埃塞俄比亚竖立2GW电池工场，为好意思国组件厂供货。5）风电&电网：韩国五个总容量为6GW的浮动风电姿色已与韩国电力公司（Kepco）缔结了并网左券。东南亚过头他地区：1）自然气：柬埔寨首座液化自然气发电厂动工。2）电力：东南亚向净零排放转型资本昂贵，且需要很永劫刻。3）储能锂电：尚太科技拟约11亿元投建马来西亚年产5万吨锂电池负极材料姿色。4）光伏：Ecoprogetti在非洲的650MW组件分娩线完成委用。5）风电&电网：菲能源部与菲环境与当然资源部签署相助左券，旨在简化海优势电项筹办勘察、诳骗及竖立经由，加速海优势电项筹办发展。投资建议：中国：中国企业当作主要供货商有望在西洋能源结构转型过程中充分受益。其中，光伏产业链价钱有望触底，下落空间有限，装机增速依旧较高；风电产业链原材料价钱端保管低位，9月份装机保合手高增，盈利智商有望改善；9月份电网投资增速高达21.1%，变压器出口同比增长22%，保合手高增。建议缓和具备国际布局先发优势以及新时间储备充分的头部电池厂商；缓和价值量较高的海缆企业、塔筒企业及头部电力一、二次设备企业。好意思国：本周主要隘区电力平均现货价钱环比上升2.27%，举座发扬相对领路，前期飓风变成停电的情况正在慢慢开垦，大批地区的停电东说念主数已降至万东说念主以下。本周科技巨头仍在积极鼓动核电关系限制的投资，本周一谷歌称已与Kairos Power公司缔结左券，预测购入后者拟建的6-7个微型模块化核反映堆（SMRs）的电力，总容量达500兆瓦，事件催化肖似短期铀价企稳回升预期，好意思股核电池块大幅高涨。咱们不雅测到核电在好意思国电力供应的伏击性仍在不休上升，并统计了AI数据中心竖立进展及核电限制投资情况，发现产业发展趋势不成挣扎，建议投资者合手续缓和核电高卑鄙产业链，并对好意思国大选风险保合手合理预期。欧洲：本周欧洲能源市集价钱相对领路，新能源方面，德国取消了光伏装机补贴的上限，市集迎来了显耀增长。高电价、政府补贴战略将推动2030年已毕100GW装机容量。欧洲风电增速短期内有放缓的迹象，荷兰政府新建核电替换海优势电，而法国估计自2026年起对EDF的核电收入征收税。电网方面，欧洲电网基础步调相似老旧严重，2020-2030年欧盟年均电网投资有望高达584亿欧元。日韩及东南亚：日韩电力设备企业以好意思国为主要出口市集，日益高涨的人人能源需求有望进一步推动日韩电力设备企业发展。其中，变压器关系居品的价钱和数目指数均表流露上升趋势，标明韩国电力设备在国际市集上的需求正在增长。此外，东南亚地区预测在异日十年内将成为人人最大的能源需求增长引擎之一，预测从当今到2035年，东南亚将占人人能源需求增长的25%，仅次于印度。InfoLink预测2024年东南亚地区的光伏需求将处于4.5至7.4GW之间，永远需求则有望进一步增长至9.7至12.9GW，这一预测标明东南亚光伏市集在异日几年内将保合手安逸的增长态势，并在人人能源转型中施展伏击作用。基于日韩电力设备乐不雅的增长前程，建议缓和日韩头部电力设备企业。风险教导：西洋新能源战略鼓动不足预期；欧洲电力市集矫正不足预期；地缘政事风险，导致传统能源品价钱波动。